Primeros Síntomas del Covid 19 en las Instituciones de Microfinanzas.

 

En el presente artículo se presenta una analogía de los primeros síntomas del Covid , las instituciones de microfinanzas que tengan mejor sistema inmune  en este caso mejores indicadores de calidad crediticia y de rentabilidad tendrán mejores posibilidades de afrontar con éxito el virus sin embargo quedarán secuelas que afectarán los resultados económicos y financieros ,por otro lado , las instituciones que tienen defensas bajas que se reflejan en indicadores de calidad crediticia negativos como mora elevada e indicadores de calidad crediticia y de rentabilidad bajos , serán los que tienen más posibilidades de colapsar e inclusive quebrar.

A raíz de la aparición del virus Covid 19 en China y su expansión en todo el mundo, afectándonos fuertemente a partir de febrero del 2019 hasta la actualidad. Con el fin de mitigar los efectos de la pandemia buscando reducir los contagios, el Gobierno asumió medidas restrictivas (cuarentenas estrictas  desde marzo hasta julio y cuarentenas focalizadas menos rígidas desde julio del 2020 hasta la actualidad donde aún no se han activado todas las actividades económicas al 100% de su capacidad como antes de la pandemia), estas decisiones afectaron la economía lo que generó  una reducción del 11.2% del PBI al cierre del 2020. Las expectativas de recuperación de la economía se vinculan a lograr la vacunación del total de peruanos, es decir lograr la inmunidad de rebaño, pero ello parece aún lejano, siendo un factor que juega en contra de la recuperación de la economía, y eso sumado a las expectativas electorales, por lo que recién en 2013 se llegaría a los niveles antes de la pandemia.

Con el establecimiento de las cuarentenas y cierre de las principales actividades económicas durante la cuarentena estricta y reducción de capacidad de algunas actividades económicas, que afectaba  la capacidad de pago de los deudores, la Superintendencia de Banca y Seguros estableció como medidas las reprogramaciones que se dieron hasta por 2 veces consecutivas, como consecuencia de ello ,al cierre de diciembre del 2020, el sistema de cajas municipales tenia reprogramado el 36 % del total de sus colocaciones, el sistema de cajas rurales y financieras especializadas en microfinanzas reportan el 39% de cartera reprogramada .

Estos indicadores son alarmantes tomando en cuenta que esta cartera reprogramada tiene un nivel de riesgo de crédito superior tomando en cuenta que muchos de los clientes han perdido capacidad de pago o han reducido severamente su capacidad de pago, esto también se sustenta en que gran parte de esta cartera reprogramada no ha realizado amortización alguna desde su reprogramación. Como consecuencia de ello se han incrementado las provisiones voluntarias por ejemplo en el sistema de cajas municipales pasaron de 0.5% a 0.9%. Recordemos que el incremento de provisiones se vincula con pérdida de calidad crediticia, en esta coyuntura las instituciones de microfinanzas son más vulnerables tomando en cuenta que el segmento más afectado es de los micro y pequeños empresarios, en especial los informales, precisamente el principal nicho de mercado de estas instituciones financieras.

Al cierre del 2020, las instituciones de microfinanzas aún no reflejan en su totalidad en sus estados financieros los efectos de la pérdida de calidad crediticia, esto fundamentado en los efectos de las reprogramaciones, sin embargo al cierre de este 2021, se empezará a reflejar la verdadera situación en los principales indicadores de calidad crediticia, que incrementara las provisiones y por ende reducirá las utilidades que impactaran en los principales indicadores de rentabilidad que son el ROE y ROA. En función a lo indicado podemos dar los primeros síntomas o efectos notorios con los resultados de las instituciones de microfinanzas a febrero del 2021 en comparación con febrero del 2020:

• El sistema de cajas municipales a febrero del 2021 arroja pérdidas por 14.4 millones de soles en comparación con las ganancias de 56.72 millones de  soles  de febrero del 2020, se destaca a la Caja Sullana con pérdidas de 18.75 millones de soles, Caja Tacna con pérdidas de 6.73 millones y Caja Metropolitana de Lima con pérdidas de 6.68 millones de soles.
• El sistema de cajas municipales presenta un promedio de rentabilidad sobre el patrimonio de 0.29 a febrero del 2021 en comparación con 12.07 que reflejaba en febrero del 2020.
•  El sistema de cajas municipales presenta un mora promedio de 5.66 a febrero del 2021 en comparación con 7.29 a febrero del 2021, sin embargo el ratio de morosidad no reflejan aún el 36 % de la cartera reprogramada.
• El sistema de cajas rurales a febrero del 2021 arroja pérdidas por 19.76 millones de soles en comparación con las ganancias de 0.48 millones de  soles  de febrero del 2020, se destaca a la Caja Prymera con pérdidas de 13.9 millones de soles y Caja Raíz con pérdidas de 3.96 millones.
• El sistema de cajas rurales presenta un promedio de rentabilidad sobre el patrimonio de -14.65 a febrero del 2021 en comparación con 0.18 que reflejaba en febrero del 2020.
• El sistema de cajas rurales a febrero del 2021 presenta un mora promedio de 12.50 mientras que a febrero del 2021 estaba en 8.76, ya se siente el impacto en la calidad crediticia de la cartera.
•  Las edpymes a febrero del 2021 experimentan pérdidas por 5.24 millones sin embargo a febrero del 2020 presentaban  ganancias por 15.42 millones de soles.
• Las edpymes presentan a febrero del 2021 un promedio de rentabilidad sobre patrimonio de -0.95 mientras que a febrero del 2020 estaba en 15.42.
• Las edpymes presentan una mora promedio de 5.64 a febrero del 2021 mientras que en febrero del 2020 estaba en 4.71, ya se siente el impacto en la calidad crediticia de la cartera.
•  Como se indica, se empiezan a reflejar en los principales indicadores financieros y de calidad crediticia, las instituciones que mantenían indicadores de riesgo de crédito elevados e indicadores de rentabilidad bajos, análogamente un sistema inmune bajo, tienen las mayores posibilidades de ir a Camas UCI , lo que correspondería a un colapso o quiebra.

Llama la atención, los indicadores de morosidad promedio del sistema de cajas municipales que en comparación con el año pasado han mejorado pasando de 7.29 a 5.66, debiendo ser analizado con detenimiento este indicador, tomando en cuenta que aún se tiene el efecto de las reprogramaciones, debiendo sincerar la cartera en función al análisis de riesgo de su cartera reprogramada que representa el 36% del total de la cartera.

Es importante el seguimiento y sinceramiento de las carteras reprogramadas, se debe tomar en cuenta los clientes que han perdido la capacidad de pago y clientes cuya capacidad se ha reducido severamente. El establecimiento de provisiones voluntarias resulta un aspecto importante, el sinceramiento de la cartera se evidenciara en detectar los clientes afectados que ingresarán a la cartera vencida, lo cual se determinará la perdida esperada de la cartera y las provisiones voluntarias que se deben establecer.

Es importante indicar que el efecto del Covid 19 en las instituciones de microfinanzas tiene expectativas de ser devastador en especial con aquellas instituciones de microfinanzas que experimentaban problemas en la gestión de riesgo de crédito que se vincula a  pérdida de calidad crediticia, que finalmente se refleja en indicadores de rentabilidad negativos.

Es por ello que se debe mirar con detenimiento la situación de las instituciones de microfinanzas tomando en cuenta que son la principal fuente de financiamiento para los sectores empresariales más vulnerables vinculados a los microempresarios e informales. En función a lo indicado, las instituciones de microfinanzas enfocarán sus esfuerzos en mantener la calidad crediticia de sus carteras para ello jugará un rol las áreas de normalización y por otro lado buscarán un crecimiento moderado enfocado en el riesgo de crédito acorde con la coyuntura.